Ngân hàng nào đứng sau khoản vốn hơn 10.000 tỷ của Phát Đạt tại dự án Thủ Thiêm?

Lộ diện “bà đỡ" tài chính cho thương vụ tỷ đô

Ngày 26/6 vừa qua, Công ty CP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) đã chính thức ký kết hợp đồng hợp tác với Tập đoàn Lotte (Hàn Quốc) để phát triển siêu dự án Lotte Eco Smart City Thu Thiem. Cùng thời điểm, danh tính định chế tài chính đứng sau tài trợ cho tham vọng này của Phát Đạt cũng đã lộ diện: Ngân hàng TMCP Quân đội (MB Bank).

Theo thỏa thuận, MB Bank sẽ tài trợ toàn bộ 100% phần vốn góp của Phát Đạt tại dự án này. Cụ thể, Phát Đạt dự kiến chi hơn 7.666 tỷ đồng để nhận chuyển nhượng 35% vốn tại Lotte Properties HCMC. Trong trường hợp đơn vị này tăng vốn điều lệ lên 12.000 tỷ đồng, Phát Đạt sẽ rót thêm khoảng 2.727 tỷ đồng để duy trì tỷ lệ sở hữu, nâng tổng vốn đầu tư dự kiến lên hơn 10.393 tỷ đồng.

Ông Nguyễn Văn Đạt – Chủ tịch HĐQT Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt và ông Lê Hòa Thuận — Giám đốc MB Bank – Chi nhánh Sài Gòn ký kết hợp đồng tài trợ vốn. Ảnh: Phát Đạt

Việc MB Bank thu xếp nguồn vốn ngay từ giai đoạn đầu được đánh giá là bước đi then chốt giúp Phát Đạt hoàn thiện cấu trúc tài chính và bảo đảm nguồn lực cho các kế hoạch kinh doanh dài hạn.

Dự án Lotte Eco Smart City Thu Thiem tọa lạc tại phân khu chức năng 2A – vị trí "vàng" thuộc Khu đô thị mới Thủ Thiêm, TP.HCM. Với quy mô khoảng 7,54 ha, đây là tổ hợp đa chức năng tích hợp văn phòng hạng A, trung tâm thương mại, dịch vụ và lưu trú cao cấp.

Thông qua sự hợp tác này, Phát Đạt không chỉ là nhà đầu tư tài chính mà còn nắm quyền trực tiếp phát triển những thành phần trọng yếu của dự án. Cụ thể, doanh nghiệp sẽ: Đồng phát triển hợp phần nhà ở tại các lô 2-2, 2-4 và 2-6; Trực tiếp phát triển hai khối cao ốc thương mại tại lô 2-1 và 2-3, cùng khối đế thương mại - dịch vụ 4 tầng và hệ thống tầng hầm.

Mô hình này cho phép Phát Đạt mở rộng hiện diện mạnh mẽ tại khu vực sầm uất nhất Việt Nam, đồng thời làm chủ các tài sản thương mại có giá trị sinh lời bền vững trong tương lai.

Thách thức từ quy mô "khủng" và áp lực tài sản

Bên cạnh những triển vọng tươi sáng, thương vụ này cũng đặt Phát Đạt trước những bài toán thực tế đầy thách thức. Đầu tiên là sự thay đổi về quy mô đầu tư: Tổng vốn dự kiến của dự án đã được điều chỉnh tăng lên 60.000 tỷ đồng, tức tăng thêm gần 40.000 tỷ so với mức phê duyệt ban đầu (20.100 tỷ đồng).

Đối lập với thông tin "hào nhoáng" của dự án tỷ đô tại Thủ Thiêm là cổng chào rỉ sắt tại dự án Nhơn Hội từng gây nhiều lùm xùm của Phát Đạt. Nguồn: Internet

Đáng chú ý, khoản đầu tư khoảng 10.400 tỷ đồng này chiếm tỷ trọng từ 35% đến dưới 50% tổng giá trị tài sản của Phát Đạt căn cứ theo báo cáo tài chính gần nhất. Việc dồn một nguồn lực khổng lồ vào một siêu dự án duy nhất đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực duy trì tỷ lệ sở hữu và năng lực vận hành thực tế để đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế khắt khe mà Tập đoàn Lotte đề ra.

Đặc biệt, khi Lotte Eco Smart City Thu Thiem được giới thiệu là một siêu dự án có tổng vốn đầu tư lên tới 60.000 tỷ đồng, dư luận vẫn bày tỏ sự lo ngại về lịch sử triển khai dự án của Phát Đạt. Việc doanh nghiệp này thường xuyên thực hiện các thương vụ chuyển nhượng, thoái vốn tại các dự án trước đó khiến dư luận đặt câu hỏi: Liệu Phát Đạt sẽ thực sự đi đến cùng để "khai sinh" tòa tháp thương mại hạng A tại Thủ Thiêm, hay đây lại là một bước đi mang tính chất cơ cấu tài sản?

Sự hiện diện của MB Bank với vai trò tài trợ 100% vốn góp giúp Phát Đạt giải quyết nút thắt dòng tiền trước mắt. Tuy nhiên, trước bối cảnh nhiều dự án cũ vẫn chưa thực sự về đích một cách hoàn chỉnh, các chuyên gia tài chính cho rằng kết quả của “cú bắt tay” với Lotte lần này sẽ là "phép thử" quan trọng nhất cho uy tín và năng lực phát triển thực tế của Phát Đạt trên thị trường bất động sản cao cấp.